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UGC模式带来的风险与“避风港”之辩版权纠纷屡屡出现，一个重要原因在于喜马拉雅的UGC生产模式天然存在版权保护方面的短板。喜马拉雅平台上的内容主要由PGC（专业生产内容）、UGC（用户原创内容）以及独家版权三大块构成。UGC模式，即用户生产内容，其实是互联网平台初期实现内容生产的普遍方法，也是喜马拉雅业务的主要构成。

对于客户、应收款以及主业是否亏损等问题，《证券市场周刊》记者向航民股份发送了采访函，但截至发稿公司并未做出回复。责任编辑：陈悠然 SF104一、基本原理从产业链来看，焦煤是焦炭的上游原料，炼焦工艺一般情况下平均2-2.5吨炼焦煤加工产生1吨焦炭和若干副产品，炼焦利润即焦炭价格减去炼焦成本。炼焦利润难以长期维持高位，如果炼焦利润过高，炼焦厂会加大增产，提高开工率，焦煤价格会跟涨，挤压炼焦利润；炼焦利润也难以长期为负，没有了炼焦利润，焦化企业会选择减产，从而支撑价格回升。所以炼焦利润会维持一定的区间波动。基于炼焦利润的区间波动性，因此可以制定针对焦煤焦炭价差的套利策略，当炼焦利润达到高位难以维持时，可以做空炼焦利润，即多焦煤空焦炭，当炼焦利润趋于零甚至为负时，可以做多炼焦利润，即空焦煤多焦炭。

纵观近5年，航民股份的发展可谓顺风顺水。2013-2017年，公司收入为29.31亿元、31.84亿元、30.27亿元、31.91亿元、34.96亿元，净利润为4.74亿元、5.18亿元、5.63亿元、6.33亿元、6.62亿元，收入和净利润都出现了不同程度的上涨。

许兴璠告诉澎湃新闻，他是砚山县本地人，原本在宣威市开煤矿，2015年煤矿亏本后到者腊乡办了砖厂，者腊乡目前有3个砖厂，整个砚山县约有30多个，像他的砖厂在砚山属于规模较小的砖厂，“目前包括管理人员在内，有20个人。”许兴璠说，侯光红是他的承包人，2018年年初承包了他砖厂的劳力。二人洽谈后，侯光红带人来干活，主要工作是上砖，从打好砖胚、烧窑、出窑、上车，由工人码砖。“砖厂基本都是承包干活的，他来谈后就带人来干，我也不认识那些工人，不知道那些人的来源和具体身份。”

另外，对于富士康“台企”的特殊身份，有分析人士对《投资者报》记者表示：“富士康此次能够在A股市场上获得如此多的特批，也表明了内地资本市场对于台资企业呈现出了一种空前开放和欢迎的态度。”谋局多个风口产业在人们以往的印象里，富士康无非就是一家出售廉价劳动力的海外代工工厂，而在新版的招股书中，进军A股市场的富士康似乎有着更加宏大的愿景。

马哈蒂尔此访最受关注的话题，莫过于其再次执政后中企在马来西亚的投资前景问题。自今年5月上任以来，马哈蒂尔已经搁置了超过200亿美元的中国承建的基建项目，其中包括由吉隆坡至新加坡的高铁以及大马东海岸铁路的建设。就在中马经贸合作面临不确定性之际，18日，马哈蒂尔将此次访问中国的前两站放在了阿里巴巴和吉利汽车，似乎向中国企业转达了一种信号：马来西亚依然欢迎中国企业和中国投资。