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●贴现率驱动的行情都需要盈利夯实才能走得更远参考纳指02年见底上涨时主要由盈利驱动，当前创业板缺乏盈利持续改善的大逻辑。复盘创业板本轮行情，从“超跌股领涨”逐步转为“低估值领涨”，与盈利预期关系不大，显示出”风险偏好底”出现后机构投资者寻找低估值补涨，增量资金未认可“盈利底”，存量资金博弈。茅台等重仓股下跌或与1月底电子白马股下跌相同，可能是风格博弈进入后期的信号。

不过，二者的合作关系还不止于供需业务上的合作，在股权上的合作更能深化双方相互依存的关系，在这一点上，养元饮品实控人姚奎章和红牛的严彬思路相同。2014年5月，姚奎章通过雅智顺与中包开曼签署认购协议，以1.5亿元认购0.12亿股的代价，间接持有嘉美包装7.06%的股权。

如果说一开始中方强调我们对贸易战“不愿打，不怕打，必要时不得不打”还主要是官方态度，并有鼓舞中国社会的意思，那么渐渐地，这个表述成为了中国社会越来越大的共识。事实胜于雄辩。在过去一年里，首先人民币没有垮。举望世界，之前多个国家的货币都因美国的制裁而断崖式下跌，人民币却只往下慢跌了不到10%，就又回头上扬了。二是外贸虽面临压力，但出口没有陡降。中国去年GDP增速也降了，不过幅度很小。最重要的是，中国社会的政治经济运行都总体平稳，绝大多数中国人的生活没有因贸易战而蒙上阴影。

分析人士指出，考虑到存量券价格普遍已不低，市场难免出现波动，而新券由于价格较低，具备更高的安全边际，相对性价比突出。在二级市场整体价格走高的情况下，按照100元面值挂牌上市的新券成为投资者获取低价筹码的绝佳机会。“打新”策略值得推荐，转债供给的增多也给投资者提供了更多的投资机会和择券空间，对于一些优质品种，还可以考虑借道正股抢权配售。

他们已然被中国“卡住了脖子”。路透社昨日刊文称，长久以来，美国品牌在中国被捧得很高。在城市的街头巷尾，随处可见美式快餐店、饮料店和咖啡店；婴儿奶粉、名牌牛仔裤、汽车和智能手机等大大小小的商品，也很受到消费者的青睐。但这一切，正被中国努力发展本土品牌的势头所冲击。

反而观之，有些“大哥”“大姐”就比较让人担忧了。比如，董小姐这些年，从手机到汽车，再到芯片，为了永葆“大姐大”的一系列心急和气急，以及一系列动作里的心不稳，手不稳，甚至情况不清，决心很大。4世事无常，老虎一不小心就会落平阳。但世事，也好在无常。有了这无常，落后的才有赶上的机会，被赶上，被赶超的，也还可以再反超上来。